Международное кредитно-рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило долгосрочный прогноз по рейтингу дефолта эмитента (РДЭ) Турции в иностранной валюте с «негативного» на «стабильный» на фоне улучшения финансового положения страны.
Тем не менее, Fitch сохранило РДЭ страны на уровне «B», оставив ее рядом с Египтом и Монголией, что на пять уровней ниже инвестиционного уровня.
Такое развитие событий является ответом на серию экономических реформ, инициированных турецких правительством и направленных на повышение макрофинансовой стабильности и смягчение давления на платежный баланс. Fitch отметило, что переход к более последовательной политике облегчил корректировку.
Надо сказать, что прошло более десяти лет с тех пор, как Турция получила повышение от Fitch, достигнув инвестиционного рейтинга. Однако, начиная с 2017 года, агентство несколько раз понизило рейтинг страны, главным образом из-за экономической стратегии президента Реджепа Тайипа Эрдогана, которая способствовала экономическому росту, одновременно ставя под угрозу стоимость лиры и стабильность цен.
В свете финансового кризиса, отмеченного резким ростом стоимости жизни и сокращением иностранных инвестиций, в мае после своего переизбрания Эрдоган пересмотрел свой подход. Бразды правления экономикой страны были переданы двум бывшим банкирам с Уолл-стрит, что ознаменовало преобразующий сдвиг в финансовом ландшафте страны.
Министр финансов Мехмет Шимшек вместе с главой Центрального банка Хафизе Гайе Эркан инициировали пересмотр денежно-кредитной политики, перейдя от состояния мягких фискальных подходов и частых государственных интервенций к более дисциплинированной экономической системе.
Под наблюдением Эркан, начиная с июня, ЦБ увеличил основную процентную ставку до 25% в попытке сдержать инфляцию и укрепить финансовые резервы. Данная стратегия является ключевым элементом более широкой макроэкономической программы, направленной на реалистичную оценку и корректировку финансовой динамики страны.
Турецкая лира в этом году обесценилась примерно на 30% по отношению к доллару США, что сделало ее второй самой неэффективной валютой на развивающихся рынках. Турция имеет рейтинг B3 и B от Moody’s Investors Service и S&P Global Ratings соответственно.
Хотя недавно принятая политика сигнализирует о позитивной траектории, Fitch в июле предупредило заинтересованные стороны, сославшись на историю Турции, отмеченную разворотами политики, спонтанным смягчением и частыми сменами руководства Центробанка, о потенциальных опасностях в обозримом будущем.