После того, как ранее в этом месяце Goldman Sachs увеличил оценку прибыли на акцию (EPS) турецких банков в своем обзоре, Bank of America (BofA) последовал его примеру.
«Мы по-прежнему положительно относимся к турецким частным банкам», — говорится в докладе BofA, опубликованном 19 февраля.
Банк увеличил прибыль на акцию в 2024–2026 годах в среднем на 14%, ожидая, что сдержанная прибыльность в первом квартале будет более чем компенсирована быстрым восстановлением во второй половине этого года, особенно в последнем квартале 2024 года.
BofA считает 2024 год переходным перед многообещающим 2025 годом, когда ROE [рентабельность капитала] увеличится, индекс потребительских цен и, возможно, стоимость собственного капитала (CoE) снизятся, а рост балансовой стоимости, скорее всего, превысит годовую прибыль (риск роста).
«Мы признаем, что это может произойти не скоро. Однако тенденция кажется очевидной. Присмотритесь к Akbank, Garanti, İşbank и Yapı. Мы также подтверждаем наши «неудовлетворительные» рейтинги государственных Halk и Vakıf», - отметили в BofA.
Банк увеличил целевую цену акций Akbank с 53,5 турецких лир до 66 лир, Garanti с 78 лир до 99 лир, Yapı Kredi с 28,5 лир до 36 лир и İşbank с 34,5 лир до 42 лир.
Турецкие банки уже давно находятся в поле зрения инвесторов, и основное внимание уделяется перспективам на следующий квартал, сообщили в BofA.
«Мы рассматриваем "переходный" 2024 год как возможность приобрести долю частных банков, в которых ROE должна рассчитываться с Советом Европы», - говорится в сообщении.
На фоне риска кредитного дефолта (CDS) в Турции и растущего интереса иностранных инвесторов к турецким акциям, основной индекс Стамбульской фондовой биржи поднялся до рекордно высокого уровня благодаря банковскому индексу.
Совокупный чистый доход турецких банков подскочил с 432 млрд турецких лир в 2022 году до 603,6 млрд лир в 2022 году, при этом только за декабрь чистая прибыль составила 68,2 млрд лир.
Инвесторы стремятся обновить свои взгляды на турецкие банки после нескольких лет размежевания, говорится в отчете аналитиков BofA, опубликованном в январе.
«Интенсивность недавних взаимодействий напоминает нам период до 2013 года – годы тяжелого позиционирования, однозначных ставок и ожидания инвестиционного уровня», – заявил банк.
Общее мнение состоит в том, что банки будут лучше всего освещать тему «нормализации» в Турции, утверждает BofA в январском докладе.
Goldman Sachs на прошлой неделе также увеличил прибыль на акцию турецких кредиторов Akbank, Garanti, Yapı Kredi и Vakıf на фоне более высоких оценок доходов (в основном за счет улучшения непроцентных доходов) и более высокого роста кредитов, что частично компенсируется более высокими ожиданиями операционных расходов.