Центральный банк Турции повысил нормативы резервных требований по краткосрочным заимствованиям банков в лирах из-за рубежа, стремясь ограничить доступ к более дешевому офшорному финансированию и усилить трансмиссию денежно-кредитной политики через внутреннюю финансовую систему.
Согласно обновлению нормативных требований Центрального банка Турецкой Республики, резервные требования были повышены до 18% для средств, деноминированных в лирах, со сроком погашения до одного месяца и до 14% для средств со сроком погашения до трех месяцев. Ранее для средств со сроком погашения до одного года применялась фиксированная ставка в 12%.
Этот шаг направлен на повышение макрофинансовой стабильности и укрепление механизма денежно-кредитной трансмиссии путем отказа банков от использования более дешевых офшорных рынков для получения ликвидности в лирах.
Корректировка последовала за заметным падением форвардной доходности турецкой лиры на офшорных рынках, несмотря на жесткую риторику главы ЦБ Фатиха Карахана во время квартального брифинга по инфляции в четверг. Снижение форвардных ставок указывает на накопление ликвидности лиры за рубежом, что потенциально ослабляет усилия Центробанка по поддержанию жестких условий финансирования внутри страны.
Ставка Центрального банка остается на уровне 46%, в то время как в течение всего мая окно однодневного кредитования часто использовалось на уровне 49%. Однако краткосрочный ориентир Турции — однодневная справочная ставка турецкой лиры (TLREF) — резко упал в четверг до 45,8% по сравнению с 48,62% днем ранее. Это стало самым резким однодневным снижением за последние недели, и впервые с середины апреля TLREF упала ниже 46%, что широко связывают с вливанием ликвидности ЦБ посредством покупок иностранной валюты с целью увеличения его резервов. Однако показатель мгновенно восстановился до своего предыдущего уровня в 48,9% всего за несколько часов до объявления банка.
Чтобы уравновесить условия ликвидности внутри страны, Центробанк в пятницу провел депозитный аукцион лир на сумму 50 млрд лир (1,28 млрд долларов США).
Данные меры принимаются на фоне сохранения прогноза по инфляции Центрального банка на конец года на уровне 24%. Годовая инфляция, хотя и остается высокой, в апреле продолжила замедляться 11-й месяц подряд, достигнув 37,86%.