“МК” продолжает публиковать мнения ведущих отечественных экономистов о ситуации на мировых биржах и просит их поделиться советами с частными вкладчиками
Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич рассказал "МК" о том, что не стоит брезговать рублем. Главный аналитик АФК “Система” Евгений Надоршин также назвал национальную валюту неплохим средством для инвестирования. Сегодняшний наш собеседник, заместитель директора Центра фискальной политики Александр Дерюгин, уверен в том, что оптимальной формулой для сохранения своих сбережений стало бы вложение сразу в несколько валют и драгоценные металлы.
— Весь август мы наблюдали серьезные волнения на мировых фондовых рынках. Что же это такое — временное явление или действительно начало второй волны финансового кризиса?
— То, что сейчас происходит на валютных рынках, кризисом назвать пока сложно. Но все прекрасно понимают, что вероятность его начала достаточно велика. И основная причина связана в первую очередь с огромными государственными долгами. Эта проблема существует сегодня в большинстве развитых стран.
Довольно интересная история получается: бедные страны, что существуют по своим средствам, чувствуют себя гораздо лучше богатых, давно живущих на обещаниях. Пока они заливали кризис 2008 года деньгами, резко увеличился разрыв между доходами правительств и их расходами, что привело к снижению показателей экономики. Это обычный процесс: ВВП падает — растет объем долга. Возникает вопрос: что тогда делать политикам? Есть два пути. Первый — резко сокращать расходы, что неизбежно приведет к рецессии и стагнации. Второй — продолжать расходовать средства как ни в чем не бывало. В этом случае уже возможны дефолты с падением курса национальных валют. Сегодня все ждут в первую очередь решения США, чтобы последовать их примеру. Американская экономика, наверное, единственная в мире, которая имеет огромный госдолг, но пока может позволить себе напечатать еще денег. Однако такой подход рано или поздно приведет к подрыву существующей финансовой системы. Главное, чтобы она не рухнула при нашей жизни (смеется). Страны понимают, конечно, что плох и тот и другой путь, но жить же как-то надо. Так что кризиса пока нет, но он обязательно придет в той или иной форме.
— Какие меры тогда необходимо принимать нашему правительству?
— Ничего нового, наверное, не скажу: Россия должна резко сокращать свои расходы. Но речь не идет об урезании социальных выплат. Просто нужно начать реально бороться с коррупцией, за счет чего уровень госрасходов реально снизится. Уже поздно просто говорить об этой борьбе — пора ею вплотную заняться.
В общем, резервы для сокращения расходов есть, и этот процесс может пройти довольно безболезненно для большинства населения. Кроме того, России пора заново накапливать Резервный фонд, который должен помочь стабилизировать экономику в случае падения доходов страны от нефтегазовых ресурсов. Один раз этот фонд уже очень нам послужил. Можно, конечно, долго спорить и том, насколько эффективно эти деньги были потрачены после кризиса 2008 года, но так или иначе они выполнили свою функцию. Поэтому мы должны вернуться к политике накопления, как это делают все разумные страны, которые экспортируют природные ресурсы.
Есть, правда, и другой путь, более тяжелый для исполнения, потому что на пути его реализации обязательно встанут разные лоббисты и им подобные. Нужно изменить структуру российской экономики, и прежде всего надо меньше зависеть от продажи нефтегазовых ресурсов. Пока не нужно пересматривать никакие долгосрочные контракты, но пора уже уменьшать размеры сырьевого экспорта. Естественно, это достаточно тяжело даже в течение длительного периода. Нужна амбициозная экономическая политика государства. А пока над нами висит некий дамоклов меч в виде падения цен на нефть.
— Как тогда в этой ситуации, когда рынки каждый день приносят новые сюрпризы, защитить свои сбережения частному инвестору?
— Любые рынки будут всегда колебаться. И дать универсальный рецепт, куда вложить свои деньги, невозможно, потому что стоимость любых активов постоянно меняется. Главное, как это написано в любом учебнике по экономике, — не надо класть яйца в одну корзину. Всегда есть смысл максимально диверсифицировать свои сбережения. Хотя в долгосрочной перспективе вкладываться и в евро, и в доллар — занятие довольно рискованное. Обе валюты последнее время пугают своей нестабильностью. Все зависит еще и от того, какие решения будут принимать власти. Мы не знаем, какие политические курсы выберут новое или старое правительства США после выборов 2012 года; мы также можем только догадываться о том, что будет после наших выборов. Что же касается того же золота, то я бы не стал сбрасывать его со счетов, даже после недавнего падения котировок. Потому что подобные вещи будут происходить с любыми валютами — сегодня растут, завтра падают, но в случае с металлом никаких кризисов происходить не будет. На сегодняшний день оптимальным вложением можно считать «рубль-доллар-евро-иена-золото» в равных пропорциях.
Ну а если мыслить совсем глобально — лучше вкладываться в воспитание и образование своих детей.